GV Gold

Золото всегда было защитным активом. Но, как мы видим в последнее время, много факторов, которые давят цену наверх, — золото, помимо того, что стало защитным активом сохранения, оно стало еще средством расчета. То есть с 2022 года мы понимаем, что возникли проблемы с расчетами, международными расчетами. Мы видим, что у золота в цене стало очень много других составляющих, которые влияют на его цену. И смотря на каждую из составляющих, ты понимаешь, что спокойствия в мире не будет. На самом деле будут появляться другие факторы и повышенный риск существует. И это осознают все компании, что те риски, которые мы раньше считали несущественными, что они никогда не состоятся, они сейчас наши реалии и с ними надо жить.

Соответственно, есть много факторов, которые говорят, что даже в существующей коррекции тренд на рост цены на золото будет сохраняться.

• Оценка активов: Росимущество оценило совокупную рыночную стоимость активов ЮГК (национализирован летом 2025 года у основателя Константина Струкова) в ₽162 млрд. Доля в ПАО «ЮГК» (67,2%) оценена в ₽140,4 млрд.

• Оценка и рынок: EV/EBITDA по этой оценке — 2,8 (дисконт к сектору, медиана 4,5). Аналитики считают оценку не завышенной, а справедливой или даже с потенциалом. Акции ЮГК после новости подскочили на 30%, затем скорректировались до ₽0,76 (капитализация ~ ₽170 млрд).

• Потенциальные покупатели:

  • Наиболее вероятный — УГМК через структуру «Атлас Майнинг» (бывший Petropavlovsk). УГМК уже расширяет присутствие в золотодобыче.

  • Другие возможные претенденты: Газпромбанк (уже крупный миноритарий), «Полюс», Nordgold, GV Gold, а также «Алроса» (хотя эксперты сомневаются из-за сложностей в алмазной отрасли).

• Что будет с миноритариями:

🕯 На 4ч тайме строит поджатие к уровню сопротивления 4255,3, как только пробьет — пойдёт отрабатывать фигуру.

🔼 Отработка примерно до 4 500.

 Сломом фигуры будет пробитие 4100.

 📊 На двухчасовом тайме, вероятно, строит Флаг с пробитием наверх и отработкой до 4400, стоит дождаться подтверждения движения.

 Не является инвестиционной рекомендацией

Подпишись в Тг, чтобы быть вкурсе t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

Ни Полюс, ни GV Gold не прокомментировали вопрос, и мы будем ждать официальных заявлений от компаний. В случае приобретения месторождения, компания потенциально может перерабатывать на ЗИФ некоторую часть руды, добываемой на Сухом Логе. Напомним, запуск Сухого Лога был ранее запланирован на 2027 год, но, по данным Коммерсанта, компания намерена опубликовать обновленный график в этом году. У нас нет официального рейтинга по Полюсу.

Совет директоров «Высочайшего» рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2022 года в размере 39,47 рубля на одну обыкновенную акцию, сообщила компания.

Акционерам предлагается установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, на 14 октября 2022 года

https://tass.ru/ekonomika/15588917

Золотодобытчик «Высочайший» (GV Gold) увеличил долю в проекте Красный — СП со шведской компанией Kopy Goldfield — с 51% до 63%.

В начале августа «Высочайший» приобрел 540 дополнительных акций Bodaibo Holding Ltd. Эта компания в свою очередь владеет 100% в фирме «Красный» — операторе одноименного проекта в Иркутской области.

В материалах Kopy Goldfields говорится, что во II квартале партнеры согласовали инвестиции в геологоразведку на этом проекте в 2022 году в размере 178 млн рублей.

«Высочайший» увеличил долю в СП с шведской Kopy Goldfields до 63% (interfax.ru)

 Золотодобытчик «Высочайший» (GV Gold) увеличил чистую прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в первом полугодии 2022 года до 7,39 млрд рублей против 2,8 млрд рублей за такой же период годом ранее. 

Выручка в отчетном периоде выросла в 1,2 раза и достигла 15,1 млрд рублей.

Показатель EBITDA увеличился почти на треть во сравнению с первым полугодием 2021 года, до 7,2 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 48% против 42% годом ранее.

«Высочайший» увеличил чистую прибыль в l полугодии по МСФО в 2,6 раза — ТАСС (tass.ru)

Чистую прибыль по итогам 2021 отчетного года в размере 2 154 133 000 (два миллиарда сто пятьдесят четыре миллиона сто тридцать три тысячи) рублей не распределять, дивиденды по акциям не выплачивать

Совет директоров компании рекомендует не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям общества по результатам I квартала 2022 года.

В 2021 году «Высочайший» направил на выплаты промежуточных дивидендов 4,06 млрд руб. (73,86 руб. на одну обыкновенную акцию).

«Ранее выплаченные промежуточные дивиденды по обыкновенным акциям общества по результатам первого квартала, первого полугодия и девяти месяцев 2021 отчетного года <...> считать выплаченными из нераспределенной прибыли прошлых лет»

Совет директоров «Высочайшего» рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год (fomag.ru)

УГМК продолжает проявлять интерес к золотодобывающему сектору. Коммерсантъ недавно сообщил, что приобретение УГМК компании GV Gold отложено, однако УГМК продолжает искать новые варианты сделок M &A в золотодобывающей отрасли. По имеющейся информации, ранее Petropavlovsk столкнулся с трудностями в продаже золота Газпромбанку и обслуживании долга перед банком.

По имеющейся информации, стороны не смогли договориться о цене актива. С одной стороны, мы считаем, что золото занимает выгодные позиции в текущей экономической обстановке. С другой стороны, недавняя продажа Kinross российских активов продемонстрировала довольно низкую оценку при сделках M &A с российскими золотодобывающими компаниями (по имеющимся данным, активы были проданы за $680 млн, что предполагает мультипликатор EV/EBITDA примерно 2x).